動力電池回收產業發展趨勢

ଲେଖକ: ଆଇଫ୍ଲୋପାୱାର - អ្នកផ្គត់ផ្គង់ស្ថានីយ៍ថាមពលចល័ត

目前新能源汽車動力電池的主流是鋰電池。 動力電池的生命​​週期包括生產、使用、報廢、分解、再利用。 動力電池報廢後除化學活性下降外，電池化學成分並未發生變化，但充放電性能不能滿足車輛的動力需求。

動力電池本身的物理化學性質沒有本質的改變。 回收的方式不同，目前動力電池回收包括梯次利用和資源再生利用。 經測量，動能鋰電池的電量由5.

預計2022年我國光電發電量將由2018年的47.3GWH增加至47.3GWH，年均複合成長率超過70%，對應回收價值由2018年的5.8億元增加至2022年的78.6億元。

年複合成長率超過90%。 目前，我國迫切需要建構動態的鋰電池「生產-銷售-使用-再利用」閉環產業鏈，真正實現鋰電能源的綠色環保。 隨著新能源汽車產業的不斷發展，每年動力電池新增裝置量從0.

2012年的66GWH增加至2018年的57GWH左右，動力電池裝置量超過100GWH。 動力電池正極材料需求持續上升，其核心原料鎳、鈷、鋰價格持續上漲；同時，從2018年開始動力電池的主要用量會逐漸下降，如果不正確使用，電池內的各種成分都會對環境造成較大的污染；。 在上述產業、環保壓力以及政策鼓勵的多重驅動下，鋰電池回收的重要性與迫切性愈加凸顯。

未來幾年，產業將迎來高速發展。 投資機會鋰電回收產業仍處於發展初期，雖然一批起步較早，但單體規模並不大，產業集中度較低，永續回收系統尚未完善。 展望未來，九鼎投資相信，只有回收體系完善、客戶品質優良、資金實力雄厚、環保標準符合、並具備預先佈局、提前化解危機的資質，才能在行業需求旺盛、市場環境日益加劇的市場環境下脫穎而出，最終成長為中國塑料行業的龍頭企業。

鋰電回收領域的領導企業。 本文所用尺寸與動力鋰電池的口徑大小有關，與動力鋰電池的產量及出貨量有關。 一般情況下，動力鋰電池的產量大於出貨量。

1. 產業目標（1）基本概念目前新能源汽車動力電池主流為鋰電池。 鋰電池依結構可分為：鈷酸鋰電池、錳酸鋰電池、磷酸鐵鋰電池、三維鋰電池（鎳鈷酸鋰電池）等。

三元材料一般是指化學基團變成LiniaXBcoCOCO2的材料，其中x為Mn（錳）指的是NCM（鎳鈷鎳酸鋰），X為Al（鋁）指的是NCA（鎳酸鋰）。 532、622、811等型號指的是NCM材料中A、B、C三個數字的配比，例如622具體指的是Li0.6Mn0。

2CO0.2O2. 動力電池的生命​​週期包括生產、使用、報廢、分解、再利用。

動力電池報廢後除化學活性下降外，電池化學成分並未發生變化，但充放電性能不能滿足車輛的動力需求。 動力電池本身的物理化學性質沒有本質的改變。 回收的方式不同，目前動力電池回收包括梯次利用和資源再生利用。

（2）產業鏈說明了鋰電回收業上游產生廢棄電池及其材料的環節，包括其材料、電池材料、電池包的生產企業及用戶、新能源汽車運營商及最終用戶；中游是鋰電池回收網路、回收再生利用企業、階梯利用企業；下游為鋰電池材料生產企業及卡式電池用戶。 新電池紛紛流入汽車用戶、用車用戶，汽車用戶透過售後服務網點、電池租賃企業更換新電池，而廢棄電池則由售後網點、電池租賃企業收集，轉交給廢電池再生利用企業或梯子，流向梯子的電池最終由企業報廢後返回回收企業。 透過再生利用企業產生的再生材料，不斷流向電池生產企業並製成新電池，流向整車，形成「生產-銷售-使用-再利用」的完整閉環。

1）階梯使用是動力鋰電池壽命循環利用的一種方式。 一般情況下，當新能源汽車動力鋰電池容量衰減到80%左右時，不能滿足動力需求的電池就會被淘汰，但是這些電池仍然可以用於儲能等行業，可以投放到電信鐵塔基站等地方。 、商業住宅儲能站及電動車充電儲能站等。

相較於磷酸鐵鋰，三元鋰電池壽命短，且安全風險高，梯次利用面積不適用於複雜環境。 目前限制市場發展的瓶頸主要包括電池退役成本高、效能一致性難以保證等。 梯次利用技術壁壘較高，關鍵技術包括離散整合技術、剩餘壽命預測技術等。

剩餘壽命預測的重點在於全生命週期監控，也就是建立大數據追溯系統平台，對退役電池進行系統分析，能否進入梯次利用市場大數據。 鑑於技術、成本等多方面原因，短期內採用階梯式規模化市場化運營，不將階梯式運營作為本文的重點討論。 2）資源回收是將報廢的動力電池進行破碎、拆解、冶煉，以實現鎳、鈷、錳、鋰等資源的回收利用。

透過資源回收，鎳、鈷、錳可達到95%以上，鋰元素再利用率可達70%以上（個別廠商可達90%），經濟效益顯著。 產出的鎳、鈷、錳及鋰鹽可用於生產三元前驅體及正極材料，進一步用於鋰電池電芯的製造。 （3）產業現況1）動力鋰電池回收產業現況為2014年之前。

鋰電池主要用於手機、筆記型電腦等消費性電子產品。 由於體積小、結構及零件簡單，配送難度高，其回收程度遠超過傳統的鎳氫、鎳鎘電池回收企業。 2014年後，新能源車產銷售量大幅成長，2016年動力電池已成為鋰電池消費佔比最高的產品。

預計其也將持續保持高速改善趨勢。 作為鋰電池市場的主體，與消費性電子相關的鋰電池用量將萎縮至較低比例。 由於技術路線、應用場景的差異，動力電池平均壽命在3-5年。

目前剛踏入大規模退役報廢階段，因此我國動力鋰電池回收市場才剛起步。 我國鋰電池回收市場發展仍處於早期，尚不成熟、尚未規範。 傳統電池鎳氫回收企業及濕式金屬回收企業率先佈局，利用已形成的回收網絡和多年的技術積累，抓住市場熱點，快速切入鋰電回收領域。

但由於動力量有限，回收體系尚未完善，以上企業主要與下游三維正極材料廠商、動力鋰電池廠商，與主材料廠及電池廠廢料形成戰略合作關係。 源頭，確保原料的回收供應。 此外，這也是不容忽視的。

存在大量小作坊式的回收現象。 製程設備落後，無相關資質，安全隱患和環保問題嚴重，回收管道不良。 這類小型工坊往往打著回收的旗號，進行「電池簡單更新，賣掉就好」的生意，透過高價回收廢棄電池原料，嚴重擾亂了動力電池市場的正常秩序，擠壓了正規第三方回收商的獲利空間。

目前，第三方回收商及國內動力電池廠商均已意識到未來鋰電回收產業龐大的市場空間。 高工鋰電初步統計，目前在動力電池回收領域涉足的企業超過30家，主要包括綠能美能、華友鈷業、邦固集團、漳州浩鵬、金源新材、希恩科技、方圓環保、幹泰科技、沙地集團、中鐵鋰電、北京賽德米、銳利新能源、新角龍股天目、新角形浩石科技創、嘉能可能源等企業。 粗略統計，各家提出建造的鋰電池回收產能已經遠高於預期的年報廢量；業內人士表示，2019年新建、擴建工程將超過60個。

可以看出，鋰電回收市場正在迅速升溫，但這是一種盲目佈局的瘋狂，也將描述該領域產業早期的頹勢。 未來，產業標準逐漸完善，競爭淘汰，市場也會逐漸成熟。 此外，動力電池生產企業作為政策明確要求的責任制企業，與新能源汽車整車廠作為直接對接終端市場的經營主體，要加快佈局，或直接收購專業的第三方回收公司，完善自身的產業鏈；或簽署策略合作協議，共建回收網絡。

2）資源回收技術路線由於動力電池市場的需求，對廢棄電池進行資源回收和再生利用可以有效緩解鈷、鋰等金屬稀缺，降低動力電池生產成本。 廢舊動力鋰電池的資源回收主要集中在正極材料的提取上，主要製程為：（1）徹底放電； （2）拆解、分離正極片、負極片、電解液、隔膜等。 部分; （3）正極材料浸出，酸浸，電感； （4）提取豐厚的價格。

鋰電池回收依萃取製程可分為三類：濕式回收、乾式回收及生物回收。 濕式工藝較為複雜，但就價值金屬回收率而言是目前主流的回收工藝，可作為主流回收工藝使用；乾法容易造成二次污染和能耗，一般作為金屬回收的初期，與濕式工藝相配套；生物法具有成本低、污染小、可重複使用、且效果長久等特點，是電池回收的理想方向，但目前仍處於研發階段，尚無商業化應用案例。 （4）近年來，國家各部會一直在政策層面，從弱項出發，逐步規範和完善廢棄鋰電池回收市場，並已積累了多個鋰電池回收相關的政策法規。

透過梳理我們發現，現行政策重點在以下幾個方面：（1）實行生產責任推廣制。 國家工信部、發改委發布的《電動汽車動力蓄電池回收利用技術政策》（2016）、國辦發改委發布的《生產者責任延伸制度》（2017），明確指出強化車企在動力鋰電池生產、使用、回收、再利用等主體責任，並要求車企建立新能源電力產品售後服務後服務（含新鋰電） （2）建立完善動力蓄電池回收體系，鼓勵開展示範項目。

2017年2月初，工業與資訊化部、商務部、商務部聯合發布《關於加速再生資源發展的指導意見》。 明確提出：1.重點關注京津冀、長三角、珠三角等新能源汽車發展區域，支持建立統一規範、節約高效的回收利用模式，開展示範應用； 2.電動車及動力蓄電池生產企業應負責建立廢蓄電池回收網絡，利用售後服務網絡回收廢蓄電池，統計及發布回收訊息，保證廢蓄電池的規範回收及安全處置； 3.汽車企業應實施電池追溯資訊管理，追蹤記錄動力電池回收。 （三）加強行業企業行業監管。

2018年9月，工信部發布《新能源汽車廢舊蓄電池綜合利用產業規範條件》企業名單（第一批），對動力蓄電池回收企業要有明確的要求。 2. 市場分析（一）驅動因素1）環境意義大型廢鋰電池回收具有重大的環境意義。

廢棄舊鋰電池材料一旦進入環境，正極材料中的鎳/鈷/錳等金屬離子、電解液中的強鹼及重金屬離子等均會造成重金屬污染或有機物污染，最終透過食物鏈進入人類和動物，嚴重影響環境品質和人體健康。 2）動力電池需求在新能源汽車相關政策推動下，整個產業鏈進入高速發展期。 我國的規劃目標已經提出，2020年，新能源車銷量達到200萬輛，保有量達到500萬輛以上。

2018年全年新能源汽車保有量1,270萬輛，產銷1,256萬輛，年比2017年平均成長超過60%。

隨著新能源車的投產，產銷量高位運行，動力鋰電池產業呈現爆發式成長。 同時三維鋰電池相比磷酸鐵鋰電池的優勢，滿足了國家對新能源電池補貼的嚴格要求。 因此三元鋰電池在動力電池領域將會快速成長，2018年三維鋰電池用量約佔全部裝置量的78%，磷酸鐵鋰佔19%。

3）有效緩和原料緊張局面隨著新能源車的快速發展，三元鋰電池需求不斷增加，對鎳、鈷、錳、鋰等原料的需求更加迫切，直接導致相關原物料價格大幅上漲，2014年電解鈷、電池級碳酸鹽單價上漲2-3倍，鎳、錳短期內均大幅上漲。 全球鎳、錳資源豐富，我國鎳礦基地儲量約290萬，位居第八；我國錳礦基礎儲量4000萬噸，居世界第六位。

整體來看，我國可以達到鎳、錳供需平衡。 全球鈷資源儲量約700萬噸，區域分佈極不平衡，主要分佈在剛果（金）、澳洲、古巴、菲律賓、加拿大、俄羅斯等國家，前三國儲量總和占全球的70%。 我國鈷基儲量約8萬噸，基本上都是伴生礦，開採難度高，因此我國鈷資源緊張，進口依賴度高達90%。

我國鋰資源儲量約580萬噸，位居世界第三位，但資源開採難度高，主要分佈在四川、青海和西藏等地，生態環境脆弱且運輸能力有限，短時間內大規模開採利用的機會較少。 可能性很低，自主生產就能滿足國內動力電池需求的激增。

目前，鋰的需求量佔70%。 透過鋰電回收，退役三元電池正極材料中金屬價格可再次用於三元正極材料的製造，部分滿足未來動力電池製造，減少對國外材料進口的依賴，幫助企業控制原材料成本上漲帶來的不利影響，有效緩解我國鈷、鋰供應緊張的問題，具有較高的戰略意義和經濟效益。 （2）市場規模預估1）動力鋰電池資源市場回收正極材料主要包括磷酸鐵鋰、三元鋰等。

根據磷酸鐵鋰、三元鋰的標準參數及化學分子式，結合近期鎳鈷錳鋰的市場單價，計算出每GWH動力鋰電池的回收價值，如下表： 依此測算，每GWH磷酸鐵鋰正極材料理論價值約1億元。 由於具體成分不同，NCM333至NCM811的理論回收價值在3.3億元至19億元之間（詳細資料請參閱表格）。

根據歷年新能源汽車及不同車型電池容量，對動力鋰電池裝置量進行預測： 依據上述預測，動力鋰電池裝置量由2018年的47.4GWH增至2022年的166.6GWH，年複合成長率。

超過30%。 綜合產業訊息，我們做出以下基本假設：（1）根據「十三五」規劃，新能源汽車產量需達到200萬輛； （2）鑑於磷酸鋰鐵能量密度較低，預計其裝機量逐年減少，2020年減少5GWH，維持三元鋰電池補充； （3）短期內523為三元鋰電池絕對主力，第一線電池廠商開始量產622、811，預計622為過渡產品。 2018年以後，333徹底消失； （4）在不同的應用環境下，動力鋰電池的壽命一般在3-5年，本次測量的壽命為4年； （5）動力鋰電池為N-4的80%加上N-3%。

基於上述前提，對動力鋰電池資源市場規模做出如下預測： 依上述測算，動力鋰電池功率由2018年的5.6GWH成長至2022年的47.3GWH，年均複合成長率超過70%。

對應回收價值由2018年的5.8億元增加至2022年的78.6億元，年均複合成長率超過90%。 2）3C數位電池資源市場規模數位電池主要集中在智慧型手機、平板電腦、筆記型電腦、相機及電動工具等領域。

所以計算主要依據該類數位產品的出貨量，以及數位電池的平均電池含量。 據揭露，目前數位電池主要採用鈷酸鋰電池，因此測算主要依據鈷酸鋰的分子式、比容量、實際能力密度等來計算3C數位電池的回收率。 經此測算，數位電池資源回收規模可由2.

2018年，平安好醫生的營收為48.3億元，預計2022年將達到36.6億元，複合成長率約7%。 3.

主要參與者（一）動力電池生產企業積極佈局在政策和市場的推動下，動力電池生產企業作為生產者責任制的主體，已涉足動力鋰電池回收領域，其回收模式及主要參與者如下：（二）第三方回收商專業化擴張需要企業自建網絡和物流渠道與專業的第三方電池回收企業合作，對廢棄舊動力鋰電池進行集中回收。 其回收模式及主要參與者如下：4. 產業發展趨勢及潛在企業特徵綜合資訊增加，三維鋰電池佔比不斷提高，成本壓力對常規經濟和資源回收意義具有顯著的經濟效益和資源回收意義。

另一方面，生產責任制要求動力電池生產企業建立高效率、環保的回收體系，鋰電回收成為必然且強制性的要求。 作為第一批退役的動力鋰電池，未來5年退役鋰電池的量將呈現快速成長態勢，無論是有實力的鋰電池生產企業或第三方回收企業，甚至其他環保企業都將迎來重大發展機會。 在未來鋰電回收產業前景看好的情況下，所有希望進入鋰電回收產業的參與者都將面臨以下幾個產業障礙：綜合因素，我們判斷，未來能夠快速爆發並競爭的市場環境。

配套的鋰電回收企業，應具備以下特點：1）回收網絡完善。 對於任何一家資源回收企業來說，原料的回收永遠是重中之重，只有保證足夠的數量和合理的採購成本才能保證資源回收企業的獲利。 現階段，專業的第三方回收商在動力電池回收通路上實力較弱，大量原料來自電池廠商的邊角廢料及個體回收，議價能力較弱，未來在回收體系中才可能率先形成實際的競爭優勢。

巨大的成長潛力。 2）優質客戶。 由於上游動力鋰電池廠商的基本確定性，動力鋰電池廠商既是鋰電池原料供應商，也是回收企業，只與各大動力鋰電池廠商保持良好的合作關係。

電池資源高。 績效要求可確保鋰電池回收企業的良性發展。 3）資金實力雄厚。

目前資源再生產業在原物料收購上普遍採用現金交易，企業面臨的現金壓力較大，且充足的現金是確保企業穩定的前提。 4）環境保護。 環保政策日趨嚴格，主打環保綠色的鋰電回收業更加環保。

但要注意的是，資源回收一般處理的都是具有一定價值的廢棄資源，我國有一些不法企業基於利益，採用非法方式處理廢棄資源，但反過來對環境的危害更大，長期看政策會不會出台。 5）提前佈局。 雖然廢棄電池還未被正式列入危險物品名單，但業界已開始討論，由於鋰電池中含有多種重金屬離子，預計未來將納入危險物品之列。

重點行業研究。